人们对与金钱有关的决策而引发的情绪主要有两种：遗憾和自豪。当人们认识到以前的一项决定被证明是糟糕的决定时，情感会经历一种痛苦，这种痛苦就是遗憾；而当人们认识到以前的一项决定被证明是完美决定时，情感上会呈现一种快乐，这种快乐就是自豪。
正常情况下，人们会避开导致遗憾的行为，同时会追求引以为豪的行为。这就是心理学上的“后悔厌恶”。
关于后悔厌恶，以色列心理学家在海法的一个心理学实验室里做过这样一个实验：
首先，研究人员给61名被试分发了奖票，并告诉他们：每个人都有同样的机会获得25美元奖金，且在抽奖之前，被试可以和其他被试交换奖票。如果两个被试交换了彼此的奖券，他们每个人还可以得到一块味道极佳的巧克力。
尽管研究人员已经告诉他们，每个人获奖的概率是相同的，但是只有80%的人相信研究人员说的这句话；还有10%的人认为自己的奖票更有可能得奖，而另外10%的人则觉得自己奖票的得奖机会低于别人。
于是，第一个10%（认为自己更有可能得奖）的被试，坚决拒绝交换奖票。这是可以理解的。然而，在那些认为所有奖票得奖机会均等的人群里，55%的被试也拒绝与他人交换。不仅如此，甚至在第二个10%（认为得奖概率低于他人）的人群里，居然也有67%的人拒绝交换。
难道人们不喜欢巧克力的味道，或者不愿意获得25美元的奖金吗？显然不是。那么，到底什么因素让人们不愿意与他人交换奖券呢？
经过进一步研究，心理学家发现：如果一个人用自己的奖票换得别人的奖券，而后，他最初的奖票又恰恰成为得奖的那张奖票，这时，他就会觉得自己是个彻头彻尾的失败者，是个愚蠢至极的傻瓜。除非换得的奖券正好中奖，否则都会产生失败感。但是，如果拒绝交换奖券，保留最初拿到的奖票，自己若能得奖，就可以产生自豪感；若不能得奖，也可以一笑了之。毕竟，在想象自己的未来感受时，亲自去做一件给自己带来损失的事，那种感觉肯定真切而痛苦的。但什么也不做，即使失去获利的机会，也不会有带来什么清晰的感受。也就是说，是后悔厌恶的情绪让人们放弃了更好的机会。
也因为如此，人们才会拒绝投资，拒绝在不确定的状况下获得更多收益的选择。
第一个中年人，在去年以前从来没有参与过投资。他的收入要么花掉，要么存在银行。但是去年，他把5万元存款从银行取出转而购买了A公司的股票。结果从去年到今年，股票大跌，他的5万元就此“蒸发”了一半。
第二个中年人，曾经持有A公司股票，市值是5万元。去年年初，他曾经考虑把这部分股票卖出，换得现金存入银行，但最后还是放弃了这个想法。今年，A公司股票大跌，他损失了2.5万元。如果当初把这笔钱从A公司股票卖出存入银行的话，他的5万元不但不会缩水，还会获得200多元的利息收入。
同样是购买了A公司的股票，同样损失了2.5万元，谁的感觉更糟糕呢？
通过调查，92%的人认为第一个中年人比第二个中年人更后悔。几乎每个人都有同样的观点：在任何时候任何地点，主动作为造成的失误要比消极不作为带来的错误更令人心痛。
对此，康奈尔大学的心理学家托马斯·季洛维奇解释说：“本来有一棵大树可以为你遮阴蔽日，但你却爬到了树枝上。这时，你发现根本就不必爬上树枝，站在树下就可以乘凉。而爬上树枝的行为却会让你觉得自己像个傻子。”这种感觉比失败更糟糕，因为你不得不承认自己是个“失败者”。
没有参与过投资的人，也会因为后悔厌恶作出这样的行为：
一个年轻人没想过要入市，或即使想过，但由于各种主客观原因，而没有付诸行动。但是，那一年是个牛市，他周围的朋友都赚了很多钱。看到别人，尤其是没有自己聪明的人赚钱那么容易，他很羡慕，但也感到很后悔，后悔没有早点进入股市。
现在进入吧？不行。股市已经大涨了，他已经错过了最佳入市的时机。现在入市很可能会被套牢，他只能在观察中等待下一个机会。然而，股指还在上升，每升一步，他就会懊恼地说一声“晚了”；而股指越上涨，他的悔意就越强烈，以至心结越绕越紧，无法摆脱。
他的朋友们不忍心看他一直懊悔，就劝他入市。他总是拒绝说：“晚了，现在再入市已经晚了。”于是，赚钱的机会就被他一再地错过。
“迟到式”的后悔厌恶就是这样，让人不能正确面对，时间就这样分分秒秒地流逝，机会就这样一次又一次失去。
正因为如此，尽管大多数人都想赚钱，但是他们更憎恨带有风险的投资。因为一旦失手，他们就不得不接受实实在在的损失。于是，他们虽然对投资感兴趣，虽然拥有丰富的知识、敏捷的思维，能够头头是道地分析大势，一针见血地判断行情，可临到上阵却常常迟疑不决，以至一次次地痛失良机。
事实上，这种“行情易断，决心难下”的情况是每个人都会遇到的，而产生这一问题的原因也是多方面的。有的是意志不坚、遇事犹豫；有的是不够自信，对自己的分析判断缺乏信心；有的是家庭经济压力大，容不下半点闪失。但不管是什么原因，最基本的问题是投资关乎个人利益，而人的意识深处存在的害怕失败、厌恶后悔、害怕独立承担责任的本能，让人们坚持“三思而后行”。
不过，在投资市场上，“观望”并不是明智之举，既然看明白了过去的投资形势，但是未来还是有很多的不确定性。要在投资市场上取得成功，就应该明白：投资市场上没有迟到者，只有被淘汰者。
当然，后悔厌恶并非无一是处。人类大脑是一部比现实世界甚至是理想世界都还要完美的机器。如果你不知道事物还会有怎样的发展可能，怎样的结局，那么，很多糟糕的决策就永远也不会折磨你，更不会让你感到后悔。但是，这个“如果”是不存在。在我们犯错时，我们的意识会明确地告诉我们：本来还可以做得更好。意识的这种行为会增加我们的痛苦，但是懊悔的苦痛会鼓励我们去毫无意义地猜测有可能发生地其他结果，让我们用全部精力去想象可以采取的其他做法，进而又可以激励我们在未来做得更好。换句话说，懊悔自己的错误，会阻止我们不假思索地避免重蹈覆辙。正因为如此，我们才可以不断地学习新的知识，一步一步地更靠近财富。
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