蝴蝶效应是一种混沌现象，是指在一个动力系统中，初始条件下微小的变化能带动整个系统的长期的巨大的连锁反应。其最经典的譬喻是，一只南美洲亚马逊河流域中的蝴蝶，偶尔扇动几下翅膀，两周后就可能在美国德克萨斯引起一场龙卷风。
这种现象并不夸张。至少，它在投资市场里是真实存在的。
2007年2月27日是中国春节之后的第二个交易日。当天，沪深股市双双暴跌，最终以近乎跌停的方式收盘。
这一突如其来的坏消息虽然发生在中国，却在24小时之内导致全球股市发生了一场戏剧性的变化。起初，中国市场的大跌，影响了也正在同时交易中的东京市场。后来，随着地球的自转，美国市场的道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500均开始狂泻，并创下近年来的单日最大跌幅。之后，欧洲的股票市场也受到了影响。
在这场全球性股市下跌的过程中，中国就是那只在扇动翅膀的蝴蝶，因无意间的舞动而导致了一场全球飓风。
中国的股市下跌，为什么会影响到远在地球另一边的欧美呢？
中国股市一暴跌，海外市场就会很考虑一个问题：这是不是意味着中国的经济在放缓？经济放缓了，中国的对外需求就会减弱。而中国的对外需求一但减弱，就会影响到自己国家与中国的贸易，进而就会影响到全球的经济增长速度，引发了欧洲、美国股市的下跌。
那么，是什么因素导致了中国股市的下跌呢？
这其实也是一个小范围的蝴蝶效应。在股市中，环境、事件、投资人心理等因素都会影响着资产价格的走势。而这些因素本身又由很多要素构成，每一个要素中的某一个环节发生改变都会引起要素的改变，从而引起最终结果的改变。
在具体的股价操作中，个股或或者大势都会受到供求关系和实体经济的影响；而在宏观经济及证券资本的运行中，很多与之有微小的关联事件也会对它形成一定的影响。例如股市中的流言。
2010年11月11日，上证指数最高冲破3186.72点。由此，10月以来启动的牛市行情在这一天达到了巅峰。
然而，当日突然传出这样一个消息：政府要“上调印花税”。自2008年9月19日起，中国证券交易印花税的政策是只对卖出方（或继承、赠与A股、B股股权的出让方）征收税率为1‰的证券（股票）交易印花税，但对买入方（受让方）则不征税。
随后，在11月12日，上证指数就跌了162点。这个高达5.16%的跌幅一下子将市场5日、10日、30日均线支撑一举击穿。
上调印花税，则意味着交易成本增加，是一种抑制股价疯狂上涨的方法。抑制上涨，即可能跌，更多的投资者担心之后不久会出现更多的利空（即能够促使股价下跌的信息），因而赶紧抛售股票。
后来，虽然有专家及时出面说“上调印花税是没有道理的”，但投资者却并不相信。因此，在随后的几天，深沪两市下跌形势一发不可收拾。
11月16日，上证指数狂跌119.87点，下跌幅度为3.98%；深圳成指的下跌幅度则为7%。11月17日，上证指数再度倾泻了55.68点，下跌幅度达1.92%；深圳成指则下跌4.61%。
在这急剧动荡期间，权威部门赶紧出面澄清了“印花税传闻”。但同时，更多其他的利空传闻又开始被广泛流传，如某公募基金总经理被双规，基金仓位达到88%的高位后集体大幅减仓，高盛建议卖空中国股票；等等。（以上传言全部都是子虚乌有的：传闻中被双规的老总只是去医院做了个小手术；基金仓位的确有所减轻，但只有两成的股票型基金仓位减持至70%；高盛只是向它的香港短线交易客户发出的操作建议，与中国内地股市毫无关联。）这些传言又进一步导致了股市的下跌。
虚假的流言为什么能够产生如此大的蝴蝶效应呢？
表面看来，导致股价下跌的原因是流言，其实却是投资者的恐慌情绪。
2008年1月21日，中国平安公布了《关于公司向不特定对象公开发行A股股票方案的议案》，拟公开增发不超过12亿A股、412亿元分离交易可转债。
这一议案公布之后，股市当即就开始暴跌。当日，上证综指下跌5.14%，从最高5200点跌到4914点，次日又继续暴跌7.22%。
中国平安的再融资公告无疑成为股市下跌的最主要原因。但是，一个公司的公告怎么就会引起整个股市的“地震”呢？
原来，在公告之前，股市正处于高位，眼看见顶，投资者对后市感到迷茫。这时，平安抛出千亿再融资的消息，一方面让投资者认为股市已经彻底轮为上市公司的圈钱工具，对其失去信心；另一方面也对资金面的供给感到担忧。因为一个中国平安出来融资额上千亿，后面就可能会有更多的“中国平安”冲上来喊融资。如果他们只融资不回购，最后则全部都要让投资者来买单。想到这一点，投资者怎么还有信心继续投资呢？没有信心，股价又如何上涨呢？
俗话说，差之毫厘，失之千里。任何一点有违事实的判断都可能让结果出现巨大的错误。就算你自己的分析或判断没有丝毫的错误，但是你不能保证别人的判断也足够科学。因此，投资者不但要小心布局每一次交易，认真对待每一次操作，还应该随时关注各个要素中的每一个变化。如此才可能避免成为蝴蝶效应中的受害者。
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